El ecosistema de Search Funds en España atraviesa una etapa de madurez y expansión sin precedentes, consolidándose como una alternativa real para profesionales que buscan combinar la inversión con la gestión operativa directa de empresas privadas. Esto quedó reflejado en el reciente foro organizado por CMS Albiñana & Suárez de Lezo, que reunió a algunos de los inversores más destacados del país junto a searchers experimentados que han completado todo el ciclo inversor.
La primera mesa, moderada por Ignacio Zarzalejos, contó con la presencia inversores referentes del sector como Javier Puig (Arada Capital Partners), Ricardo Velilla (Aurica), Esteban Kallay (JB46 Partners) y Ángel Álvarez (Alza Capital). Todos los ponentes coincidieron en un punto fundamental: el perfil del searcher—esa figura híbrida entre emprendedor e inversor—debe estar marcado por la energía, la humildad y el compromiso a largo plazo. Los inversores buscan personas capaces de perseverar día tras día para encontrar la empresa adecuada, conscientes de que el proceso exige adaptabilidad y resiliencia. La ambición, por sí sola, no basta; el searcher debe demostrar una implicación profunda y una auténtica convicción por el proyecto.
Arada Capital Partners se posiciona como un inversor institucional con un enfoque práctico y profesional, y por un apoyo activo que va mucho más allá de la mera inversión financiera. Como explicó Javier Puig, Arada Capital Partners busca acompañar a los equipos no solo a nivel de consejo, sino también, cuando es necesario, en la gestión operativa diaria, aportando experiencia, visión estratégica y respaldo constante que permite un crecimiento ordenado y sostenible de las empresas adquiridas.
El mercado español, según reconocieron los participantes, ha experimentado un aumento significativo de la competencia. Si hace unos años era más sencillo encontrar oportunidades atractivas, hoy los empresarios pueden recibir decenas de propuestas de searchers interesados en sus compañías. En este contexto, el posicionamiento diferencial de los inversores profesionales resulta crucial, así como la capacidad para identificar los sectores con mayor potencial—software, salud y educación, valorados por sus ingresos recurrentes y menores necesidades de capital. Al mismo tiempo, los éxitos y fracasos recientes han aportado lecciones importantes, desde operaciones exitosas en procesos de venta competitivos y estrategias de crecimiento bien ejecutadas, hasta situaciones donde la pérdida de miembros clave del equipo ha supuesto grandes desafíos. Modelos innovadores, como los vehículos híbridos tipo ETA, también están ganando terreno, ampliando el horizonte más allá del enfoque tradicional de los Search Funds.
La segunda mesa, centrada en experiencias personales, contó con Álvaro de Rivera (Espiral MS), Lorenzo Dávila (Asta Capital), Marcos Durán (Relevian) y Ramón Martín (Albor Capital), bajo la moderación de Ignacio Cerrato. Los searchers destacaron la oportunidad única que representa esta vía emprendedora, que combina autonomía con el respaldo de una comunidad inversora alineada. El fundraising surgió como un tema recurrente: el verdadero liderazgo, subrayaron, implica convencer a los inversores no solo del potencial de una empresa, sino de la convicción personal y capacidad del searcher para impulsar el proyecto.
La búsqueda de la empresa ideal no es lineal; no existe la empresa perfecta, y es fundamental descartar rápidamente los sectores poco adecuados, adaptándose de manera pragmática a lo que ofrece el mercado. Sin embargo, el verdadero reto comienza tras la adquisición: construir una cultura sólida, alinear al equipo en torno a una visión compartida y crecer de forma organizada y estratégica. El aprendizaje y la resiliencia, finalmente, resultan aún más importantes que las negociaciones iniciales.
El foro dejó claro que el Search Fund ha evolucionado en España desde ser una curiosidad emergente a convertirse en un mecanismo profesionalizado y eficaz para transformar los sectores mid-market y micro-cap. Inversores como Arada Capital Partners—aportando gran experiencia y compromiso activo—se sitúan a la vanguardia de esta evolución, impulsando una industria más competitiva y sofisticada en la que la colaboración estrecha entre searchers y fondos especializados es clave para crear valor duradero y garantizar el éxito sostenible.
